Codere busca bote salvavidas

No corren buenos tiempos para Codere. El gigante, (con pies de barro), español de apuestas deportivas y juegos de casino online, presente también en varios países de Latinoamérica, se encuentra en una situación desesperada para evitar una inminente suspensión de pagos. Ante semejante panorama, los responsables de la compañía buscan un acuerdo in extremis que les permita acceder a un crédito por valor de 100 millones de euros.

El primer movimiento de la empresa propiedad de Vicente di Loreto ha sido ponerse en contacto con los fondos de capital riesgo americanos Carlyle y Pimco para informarles de la situación actual de la tesorería de la empresa. A estas negociaciones también están invitados los bancos Credit Suisse y Bank of America, encargados de asesorar a Codere en su búsqueda de nueva financiación.

Sin embargo, la opción de los fondos de capital riesgo no es la única opción que se baraja para intentar salvar la situación. Fuentes de Codere indican que también se está tratando de llegar a una solución con sus principales accionistas a través de una posible ampliación de capital o también, intentando lograr un préstamo participativo.

Todos estos movimientos llegan en un momento en el que Codere tiene parado el plan de refinanciación de deuda al haber encontrado un agujero de 18 millones en la contabilidad de las cuentas de sus casinos en línea de Latinoamérica.

Con el vencimiento de bonos en el horizonte

Dicen que, a perro flaco todo son pulgas, y a Codere parece que se le acumulan las urgencias. Otro de los problemas urgentes a los que se enfrenta la empresa es el vencimiento de sus bonos de refinanciación que deben pagar en 2021, una cantidad que asciende a nada menos que 775 millones de euros. Ya el pasado 27 de abril, Codere anunció que aplazaba un mes el pago inminente de sus bonos con el fin de recaudar 100 millones de euros y salvar las cuentas de la empresa.

La alternativa que maneja en estos momentos la compañía es la de pedir un préstamo a sus socios y accionistas, que actualmente están compuestos en su mayoría por una serie de fondos de inversión de capital riesgo. Y es que hace unos meses, cuando los problemas económicos comenzaron a ser acuciantes, una serie de fondos entraron Codere para capitalizar su deuda. Este movimiento hizo que la familia Martínez Sampedro, hasta ese momento principal accionista de Codere, perdiese el liderazgo de la empresa pasando a tener tan solo el 14% del total de las acciones. Entre los diferentes fondos de inversión que ahora controlan Codere encontramos nombres como Silver Point, M&G, Debt Investment Opportunities, Abrams, Evermore, Contrarian, VR, Alden o AGBPI.

La intención de Codere no es otra que la de intentar una ampliación de capital con sus principales socios para poder recaudar los 100 millones que necesita de forma inmediata, si bien, no es la única de las opciones que tiene encima de la mesa. Otras posibles soluciones a esta crisis de liquidez pasan por una inyección de capital por parte de sus inversores para posteriormente suscribir un préstamo participativo. Este préstamo sería más tarde convertido en nuevas acciones en una segunda ampliación de capital, confiando en que, en el futuro, la coyuntura económica mejore sustancialmente.

Codere no se cierra a que entren nuevos fondos de inversión en este plan de ampliación de capital, es más, empresas de capital riesgo como Oaktree, Cerberus, Pimco o Carlyle ya le han dado el visto bueno a esta operación. Según declaraciones de los responsables de Codere a Bloomberg, este plan de ampliación de capital y las conversaciones con los acreedores van “por buen camino” y esperan que estén finalizadas a principios del mes de junio.

El futuro es muy oscuro

Codere esta inmerso en un auténtico “annus horribilis”. Golpeado, como tantas compañías, por la crisis sanitaria derivada de la pandemia del coronavirus y, con sus locales cerrados, las acciones de Codere se han desplomado en bolsa. Si a principios de año, Codere cotizaba en el Mercado Continuo a 3,15€, el precio actual de sus acciones está en 1,02€, lo que supone una depreciación en bolsa de casi el 70%.

Por otro lado, la agencia de calificación Moody’s bajó dos escalones la valoración de Codere hasta situar a la compañía en Caa3, lo que indica una calificación crediticia de “bono basura” La agencia advertía en un informe del riesgo de posibles impagos de en los compromisos inmediatos de Codere, haciendo hincapié en los importantes vencimientos a los que tendrá que enfrentarse en el próximo año 2021.

Además, Moody’s augura una recuperación lenta de Codere, debido a las medidas de distanciamiento adoptadas por el Gobierno español y a las restricciones a la publicidad establecidas con el fin de disminuir el consumo del juego online en el país. Una situación que se agrava en una compañía muy tocada en su liquidez por culpa de la incidencia del coronavirus en España.

Para Moody’s, la recuperación de Codere comenzará a lo largo del mes de junio con la reapertura de sus locales una vez remita la incidencia del COVID-19 en territorio español. Sin embargo, durante los primeros meses, Codere tan solo facturará un 30% de lo habitual, debido al reparo que pueda tener su clientela a la hora de consumir en los diferentes locales y salones de juego, dependiendo más de los ingresos derivados de sus casinos online.

Según la agencia crediticia, la recuperación total del ritmo de facturación de Codere no llegará antes del próximo verano de 2021 a lo que habría que sumar el deterioro de las cuentas de la compañía en Argentina, donde el resultado bruto de explotación representa el 30% del total, además de un tipo del tipo de cambio desfavorable en las divisas de México, Uruguay y Colombia.

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El máximo regulador del juego online español, la Dirección General de Ordenación del Juego, acaba de publicar un informe interanual en el que analiza los números del sector en el tercer trimestre de 2020.

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Más brotes, más medidas restrictivas

Como estaba previsto, una vez terminadas las fiestas de Navidad, los casos de COVID-19 en España no paran de aumentar. En este sentido, la Consellería de Salud e Interior catalana acaba de activar el llamado “Plan Territorial de Protección Civil de Cataluña” con el fin de intentar ponerle freno a los rebrotes.

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Nueva asociación del juego

Una nueva asociación del juego se pone en marcha en la capital de España. Bajo el nombre de Agrupación de Trabajadores del Juego de la Comunidad de Madrid, (ATJUCAM), pretenden unir a los más de 9.000 trabajadores de los mejores casinos y salones de juego de Madrid con un objetivo claro: defender sus puestos de trabajo ante la nueva ley del juego que se pretende poner en marcha en la Comunidad.

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Entrevista con el Ministro de Consumo

El Ministro de Consumo, Alberto Garzón, concedió recientemente una entrevista al periódico tinerfeño El Día. En dicha entrevista dejó caer sus intenciones para con la Nueva Ley del Juego que verá la luz a lo largo de este 2021. Garzón, que se ha ganado la fama de “enemigo” del juego online, quiso justificar sus decisiones y, a la vez, mandar un mensaje de firmeza en su agria polémica con las diferentes asociaciones de empresarios de los casinos online españoles.

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